Мы решаем сложные финансовые задачи








Наши материалы / Что такое ПИФы?

Паевые инвестиционные фонды

В США и странах Европы одним из самых распространенных среди населения способов осуществления инвестиций является приобретение паев паевых инвестиционных фондов. Объем средств инвестиционных фондов в мире достигает 26 трлн. долларов США. Это связано в первую очередь с тем, что в развитых западных странах вложение денег в ценные бумаги — это знакомый и удобный способ приумножения собственного или семейного капитала. Для российского населения этот инструмент инвестиций является малознакомым и недостаточно развитым. Среднестатистический россиянин, по-прежнему, хранит деньги в банке и довольствуется весьма скромной доходностью по вкладам и никак не использует предоставляемые инвестиционными фондами широкие возможности приумножения денежных средств. В этом материале нашей компании мы расскажем о том, что такое Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) и какие преимущества дает приобретение паев по сравнению с вкладом в банке.

Что такое ПИФ?

ПИФ (аббревиатура от «паевой инвестиционный фонд») — это фонд, созданный специализированной управляющей компанией (УК) для доверительного управления собственным имуществом фонда и имуществом вкладчиков с целью увеличения стоимости имущества фонда. Фонд продает ценные бумаги (паи), удостоверяющие право владельца этой ценной бумаги на часть имущества фонда, а также на погашения (выкуп) этой бумаги в соответствии с правилами фонда. Таким образом, приобретая паи, вкладчик рассчитывает его продать (погасить пай) в будущем за увеличившуюся стоимость. Управляющая компания, продавая паи, получает деньги (или иное имущество) и использует их (полученное имущество) для инвестиционной деятельности — приобретает акции, облигации или недвижимость (в зависимости от правил фонда).

Какие бывают ПИФы?

Согласно Федеральному закону «Об инвестиционных фондах» паевые инвестиционные фонды бывают трех типов, которые отличаются по возможности погашения паев:

  1. Открытые;
  2. Интервальные;
  3. Закрытые.

Рассмотрим подробнее каждый фонд.

Открытый паевой инвестиционный фонд предполагает наличие у владельца инвестиционных паев права в любой рабочий день требовать от управляющей компании погашения всех принадлежащих ему инвестиционных паев и прекращения тем самым договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом между ним и управляющей компанией или погашения части принадлежащих ему инвестиционных паев. Так как пайщик в любой момент может погасить свой пай, то денежные средства данного фонда вкладываются в акции, облигации, валюту и т. д. Отличительная особенность этих финансовых инструментов — способность быстро и без существенных потерь переводить ПИФы в деньги.

Интервальные паевые инвестиционные фонды предоставляют владельцу инвестиционных паев право в течение определенного срока, установленного правилами ПИФа, требовать от управляющей компании погашения всех принадлежащих ему инвестиционных паев и прекращения тем самым договора доверительного управления ПИФом между ним и управляющей компанией или погашения части принадлежащих ему инвестиционных паев. По закону пайщик вправе предъявить свой пай к погашению не реже одного раза в год в течение срока, определенного правилами доверительного управления этим паевым инвестиционным фондом. Возможность изъятия средств интервального ПИФа ограниченна, следовательно, управляющая компания имеет больше возможностей для их инвестирования в более рискованные и долгосрочные инструменты, чем инструменты открытых ПИФов.

В доверительное управление открытым и интервальным паевыми инвестиционными фондами пайщики могут передавать только денежные средства.

У владельца пая закрытого паевого инвестиционного фонда отсутствует право требовать от управляющей компании прекращения договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом до истечения срока его действия иначе, как в случаях, предусмотренных настоящим Федеральным законом (например, по результатам общего собрания владельцев инвестиционных паев). В доверительное управление закрытым паевым инвестиционным фондом учредители доверительного управления могут передавать денежные средства, а также, если это предусмотрено правилами доверительного управления этим паевым инвестиционным фондом, иное имущество, предусмотренное инвестиционной декларацией (например, недвижимость). К инструментам закрытого инвестиционного фонда относятся: долгосрочные кредиты, венчурные инвестиции, недвижимость и др.

Как и куда ПИФы вкладывают деньги пайщиков?

ПИФы отличаются по стратегии инвестирования средств пайщиков. Управляющие компании в процессе формирования ПИФа декларируют характер осуществляемых фондом инвестиций (долгосрочные, среднесрочные и т. д.); инструменты в которые осуществляются инвестиции (акции, облигации и т. п.), и другие вопросы, связанные с инвестирование средств пайщиков. Таким образом, из инвестиционной декларации можно определить, какой именно стратегии инвестирования денежных средств будет придерживаться фонд (агрессивной, сбалансированной или консервативной) и во что будут осуществляться вложении денег (акции, облигации, недвижимость).

Некоторые фонды декларируют в инвестиционной декларации также отраслевую принадлежность инвестиций. Например, Фонды телекоммуникаций осуществляют вложение в ценные бумаги преимущественно телекоммуникационных компаний. Фонды машиностроения — в акции и облигации машиностроительных компаний, и т. д.

Какова доходность ПИФов?

Доходность того или иного конкретного ПИФа зависит от множества причин — компетентности и опыта управляющего фонда, его величины, инвестиционной стратегии и прочего. Наиболее доходными являются фонды, придерживающиеся агрессивной стратегии инвестирования денежных средств и управляющиеся ведущими в финансовой отрасли управляющими компаниями. Некоторые фонды в 2009 году продемонстрировали доходность свыше 300% годовых. Однако в кризисном 2008 году большинство ПИФов, придерживающихся этой стратегии, продемонстрировали значительные потери (до 70% от пиковой стоимости паев). Однако далеко не каждому инвестору подходят вложения в такие ПИФы, поскольку у каждого инвестора разная терпимость к риску.

Некоторым инвесторам подходят фонды с более умеренными доходами и соответственно с меньшим риском значительных потерь. Поэтому, как правило, ПИФ для каждого инвестора подбирается индивидуально.

Каким образом можно приобрести паи ПИФов?

Паи паевых инвестиционных фондов можно приобрести непосредственно у управляющей компании, а также у компаний-агентов по приобретению, погашению и обмену паев, которые действуют на основании агентского соглашения, заключенного между Управляющей компанией и Агентом. Кроме того, паи ПИФа являются ценными бумагами и по закону могут свободно продаваться и покупаться на вторичном рынке. Подобным образом можно приобрести паи в офисах продаж у партнеров управляющих компаний (внебиржевой вторичный рынок) или на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ), в секции негосударственных ценных бумаг (биржевое вторичное обращение паев). Таким образом, паи ПИФов можно приобретать и с брокерского счета.

У кого можно проконсультироваться по вопросам подбора ПИФа?

Консультации при покупке паев оказывают сотрудники офисов продаж, открываемых паевыми инвестиционными фондами, и агенты-партнеры ПИФов. Однако при этом консультация осуществляется по ПИФам конкретной управляющей компании и не охватывает, быть может, более выгодные предложения других управляющих компаний. Для того, чтобы получить подробную консультацию и подобрать ПИФ, соответствующий Вашим предпочтениям по доходности и терпимости к риску, лучше обратиться к компетентному финансовому специалисту или к Вашему ЛИЧНОМУ ФИНАНСОВОМУ КОНСУЛЬТАНТУ.

Специальные предложения

ТенСилон приглашает на тест-драйв

ТенСилон приглашает на тест-драйв

Посмотреть все предложения



Наши проекты
Rambler's Top100